游戏ETF（159869）、文娱传媒ETF（516190）二级市场价格跌幅靠前，延续了上周五的下杀走势，今日下探回升，《网络游戏管理办法》征求意见所带来的情绪恐慌逐渐出清。

　　回顾板块走势，在AI产业链不断更新迭代的刺激下，游戏传媒是今年市场的热点，而市场最近交易短剧及AIGC视频相关题材，板块具有一定涨幅，且汇聚了市场上交易最活跃与敏感的资金，因此短期相关政策的出台在市场迅速形成一致预期且反应，导致相关个股大幅异动。

　　上周五意见稿出台以来，表面上看鉴于对游戏行业规范化的限制，拟限制游戏过度使用和高额消费，禁止对每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，一定程度上影响企业短期利益，而投资者容易联想到互联网公司相关历史走势，产生了恐慌情绪，短期相关事件冲击延续到今日，已基本出清，从意见稿看部分条款较为模糊，较难量化测算其影响，但政策明确了主管部门，填补了监管空白，有利于游戏行业发展的规范化。中长期来看，更加规范的游戏行业及更加合理健康的付费模式利于长远发展，且游戏出海业务强势的公司相对所受负面影响较小。

　　AI应用从ChatGPT 问世以来保持高速迭代和发展，未来传媒行业作为承接下游应用的主力板块，其中游戏等板块有望获得赋能，短期事件冲击过后，游戏传媒板块后续将回归到之前AI下游应用落地相关逻辑，值得持续关注。